חֲדָשׁוֹת

כמעט 130 שנה, ג'נרל אלקטריק הייתה אחת היצרניות הגדולות בארצות הברית. עכשיו זה מתפרק.
כסמל לכושר ההמצאה האמריקני, כוח תעשייתי זה שם חותם משלו על מוצרים שנעים בין מנועי סילון ועד נורות, מכשירי מטבח למכונות רנטגן. את אילן היוחסין של הקונגלומרט הזה ניתן לייחס לתומאס אדיסון. זה היה פעם שיא ההצלחה המסחרית וידוע בתשואותיו היציבות, בחוזק התאגידי ובמרדף אחר צמיחה.
אולם בשנים האחרונות, כאשר ג'נרל אלקטריק שואפת להפחית את הפעילות העסקית ולהחזיר חובות אדירים, השפעתו הנרחבת הפכה לבעיה שמכה אותה. כעת, במה שמכנה היו"ר והמנכ"ל לארי קולף (לארי קולף) "הרגע המכריע", ג'נרל אלקטריק הגיע למסקנה שהוא יכול לשחרר את הערך הכי הרבה על ידי פירוק עצמו.
החברה הודיעה היום (שלישי) כי GE Healthcare מתכננת להסתובב בתחילת 2023, ומחלקות האנרגיה המתחדשת והכוח תקים עסק אנרגיה חדש בתחילת 2024. ה- GE העסקי שנותר יתמקד בתעופה ותוביל על ידי Culp.
קולף אמר בהצהרה: "העולם דורש-וכדאי לעשות כמיטב יכולתנו לפתור את האתגרים הגדולים ביותר בטיסה, בתחום הבריאות והאנרגיה." "על ידי יצירת שלוש חברות המובילות בתעשייה המובילות בתעשייה, כל חברה שתיהן יכולה ליהנות מהקצאת הון ממוקדת ומותאמת יותר וגמישות אסטרטגית, ובכך מניעה את הצמיחה והערך לטווח הארוך של לקוחות, משקיעים ועובדים."
המוצרים של GE חודרים לכל פינה בחיים המודרניים: רדיו וכבלים, מטוסים, חשמל, שירותי בריאות, מחשוב ושירותים פיננסיים. כאחד המרכיבים המקוריים בממוצע התעשייה של דאו ג'ונס, המניה שלו הייתה בעבר אחת המניות הנפוצות ביותר במדינה. בשנת 2007, לפני המשבר הפיננסי, ג'נרל אלקטריק הייתה החברה השנייה בגודלה בעולם לפי שווי שוק, קשורה עם אקסון מוביל, רויאל הולנדית מעטפת וטויוטה.
אולם כאשר ענקי הטכנולוגיה האמריקאים מקבלים על עצמם את האחריות של חדשנות, ג'נרל אלקטריק איבדה את טובת המשקיעים וקשה לפתח אותה. מוצרים של אפל, מיקרוסופט, אלפבית ואמזון הפכו לחלק בלתי נפרד מהחיים האמריקאים המודרניים, ושווי השוק שלהם הגיע טריליוני דולרים. במקביל, ג'נרל אלקטריק נשחק על ידי שנים של חובות, רכישות בטרם עת ופעולות בעלות ביצועים גרועים. כעת היא טוענת שווי שוק של כ- 122 מיליארד דולר.
דן אייבס, מנכ"ל Wedbush Securities, אמר כי וול סטריט מאמינה כי הספין-אוף היה צריך להתרחש מזמן.
אייבס אמר לוושינגטון פוסט בהודעת דוא"ל ביום שלישי: "ענקים מסורתיים כמו ג'נרל אלקטריק, ג'נרל מוטורס, ו- IBM צריכים לעמוד בקצב הזמנים, מכיוון שחברות אמריקאיות אלה נראות במראה ורואים צמיחה וחוסר יעילות מפגרת. "זהו פרק נוסף בהיסטוריה הארוכה של GE וסימן לתקופות בעולם הדיגיטלי החדש הזה."
בימי הזוהר שלו, GE היה שם נרדף לחדשנות ומצוינות תאגידית. ג'ק וולש, המנהיג העולמי האחר שלו, צמצם את מספר העובדים ופיתח את החברה באופן פעיל באמצעות רכישות. על פי מגזין פורצ'ן, כאשר וולש נכנס לתפקיד בשנת 1981, ג'נרל אלקטריק היה שווה 14 מיליארד דולר אמריקאי, והוא היה שווה יותר מ -400 מיליארד דולר ארה"ב כשעזב את תפקידו כעשרים שנה לאחר מכן.
בעידן בו המנהלים נערצו על כך שהתמקדו ברווחים ולא התבוננו בעלויות החברות של העסק שלהם, הוא הפך להתגלמות הכוח התאגידי. "Financial Times" כינה אותו "אבי תנועת הערך של בעלי המניות" ובשנת 1999, מגזין "Fortune" כינה אותו כ"מנהל המאה ".
בשנת 2001 הועבר ההנהלה לג'פרי אימלט, ששיפץ את מרבית הבניינים שנבנו על ידי וולש ונאלץ להתמודד עם הפסדים עצומים הקשורים לפעילות הכוח והשירותים הפיננסיים של החברה. במהלך כהונתו של אימלט בן 16 השנים, שווי המניה של GE הצטמצם ביותר מרבע.
עד שהקולפ נכנס לתפקיד בשנת 2018, GE כבר חילקה את מכשירי הבית שלה, פלסטיקה ושירותים פיננסיים. וויין וויקר, מנהל ההשקעות הראשי בפרישתו של Missionsquare, אמר כי המהלך לפיצול נוסף של החברה משקף את "המיקוד האסטרטגי המתמשך" של קולף.
"הוא ממשיך להתמקד בפישוט סדרת העסקים המורכבים שהוא ירש, ונראה כי מהלך זה מספק למשקיעים דרך להעריך באופן עצמאי כל יחידה עסקית", אמר וויק לוושינגטון פוסט במייל. ". "לכל אחת מהחברות הללו יהיה דירקטוריון משלהן, שעשוי להתמקד יותר בפעילות כאשר הן מנסות להגדיל את ערך בעלי המניות."
ג'נרל אלקטריק איבדה את מעמדה במדד דאו ג'ונס בשנת 2018 והחליפה אותו בברית Boots Walgreens במדד השבבים הכחולים. מאז 2009, מחיר המניה שלה ירד ב -2% בכל שנה; על פי CNBC, לעומת זאת, למדד S&P 500 יש תשואה שנתית של 9%.
בהודעה, ג'נרל אלקטריק הצהירה כי היא צפויה להפחית את החוב שלה ב -75 מיליארד דולר ארה"ב בסוף 2021, וסך החוב שנותר הוא כ 65 מיליארד דולר אמריקאי. אולם לדברי קולין סקארולה, אנליסט מניות בחקר CFRA, התחייבויות החברה עשויות עדיין להכות את החברה העצמאית החדשה.
"ההפרדה אינה מזעזעת, מכיוון שג'נרל אלקטריק מחלקת עסקים במשך שנים במאמץ להפחית את המאזן ממונף יתר על המידה", אמרה סקארולה בהערה בדוא"ל לוושינגטון פוסט ביום שלישי. "תוכנית מבנה ההון לאחר הספין-אוף לא ניתנה, אך לא נופתע אם חברת הספין אוף עמוסה בסכום לא פרופורציונאלי של החוב הנוכחי של GE, כפי שקורה לעתים קרובות עם סוגים אלה של ארגון מחדש."
מניות אלקטריק סגרו ביום שלישי במחיר של 111.29 דולר, עלייה של כמעט 2.7%. על פי נתוני MarketWatch, המניה עלתה ביותר מ- 50% בשנת 2021.